Aftellen naar de eindsprint...

10 juli 2025

Het wordt spannend voor de bieder op Roularta (Koinon NV). Dinsdag 15 juli loopt de 2de aanmeldingsperiode voor het bod op Roularta af. Alle zeilen worden bijgezet om aandeelhouders te overtuigen op het spotgoedkope bod op Roularta in te gaan. Daarvoor durft men zelfs de grenzen van het wettelijk toelaatbare af te tasten!

Roularta kwam trouwens ook met een addendum aan de overnameprospectus op de proppen. Daarin wordt de impact van het uitzonderlijke tussentijdse dividend ten belope van 3 euro/aandeel uit de doeken gedaan.

Joepie! Op 6 augustus komt er een uitzonderlijk tussentijds dividend van 3 euro/aandeel. Dat is voor 3 jaar ver dividend!

De bedoeling is dat Roularta na afloop van de 2de aanmeldingsperiode (loopt van 23 juni tot en met 15 juli)  op woensdag 6 augustus ex-dividend gaat. De betaaldatum is 8 augustus…

Aandeelhouders die tijdens de 2de aanmeldingsperiode ingaan op het bod, hebben geen recht op dat dividend. Beleggers die hun aandelen bijhouden, wel!

In de veronderstelling dat Koinon NV (de bieder op Roularta) na de 2de aanmeldingsperiode 95% van alle Roularta-aandelen én 90% van alle aandelen die het nog niet bezit in handen krijgt, kan men overgaan tot een (verplicht) vereenvoudigd uitkoopbod. Dat vereenvoudigde uitkoopbod zou dan lopen van 6 augustus tot en met 29 augustus… 

Als Koinon NV 95% van alle Roularta-aandelen én 90% van alle aandelen die het nog niet bezit in handen krijgt, kan men overgaan tot een verplicht vereenvoudigd uitkoopbod.

De biedprijs voor het vereenvoudigde uitkoopbod wordt t.g.v. de uitkering van het tussentijdse dividend verlaagd tot 12,5 euro/aandeel (in het geval dat het zover zou komen).

Koinon NV nam een lening van 40 miljoen euro bij KBC Bank om Roularta te kunnen overnemen.

De bedoeling van het dividend is, zoals eerder aangegeven, beleggers uit het aandeel te jagen en hen te doen ingaan op het bod. Aan de andere kant dient het dividend om de lening van 40 miljoen euro terug te betalen die Koinon NV bij KBC Bank opnam.

De bedoeling van het dividend is beleggers uit het aandeel te jagen en hen te doen ingaan op het bod.

Om de “dreiging” door Koinon NV nog meer kracht bij te zetten, zette het management van Roularta een webinar op georganiseerd door de Vlaamse Federatie van Beleggers (VFB), kwestie van beleggers te overtuigen op het bod in te gaan.

Zagen en klagen! Waarom wil men dan Roularta overnemen?

Het webinar was een flauw afkooksel van de overnameprospectus. Er werd gedreigd de komende jaren “geen dividend meer uit te betalen”. Voor ons geen probleem. We krijgen binnenkort dividend voor 3 jaar ver!

Er kwam ook een klaagzang over hoeveel er nog geïnvesteerd moet worden in digitalisatie en wat voor uitdagingen de groep voor zich heeft.

Dat er geïnvesteerd wordt met de bedoeling om later niet te kunnen oogsten, dat wisten we niet... ;-)

Dat er geïnvesteerd wordt met de bedoeling om later niet te kunnen oogsten, dat wisten we niet.

Als we het allemaal moeten geloven, is men bij Koinon NV de mecenas die beleggers van onheil wil besparen.

En als we het allemaal moeten geloven, is men bij Koinon NV de mecenas die beleggers van onheil wil besparen.

Als het toch allemaal zo slecht is en het bod op Roularta zo duur geprijsd is, zouden we Koinon NV adviseren eerder aandelen Roularta op de beurs te verkopen.

Ook in de vishaak over de waardering van kroonjuweel MediaFin en de cashpositie van de groep bijten we niet.

Als Koinon NV beleggers wil overtuigen, is er maar 1 recept: heb respect voor de kleine aandeelhouder. Doe geen cadeaus aan vadertje staat en kom de kleine beleggers tegemoet in de overnameprijs!

Als Koinon NV beleggers wil overtuigen, is er maar 1 recept: heb respect voor de kleine aandeelhouder. Doe geen cadeaus aan vadertje staat en kom de kleine beleggers tegemoet in de overnameprijs!

In ruil voor de toekomstige vruchten van de digitale investeringen willen we de roerende voorheffing op het dividend gerust riskeren. Wij gaan niet op het bod in en innen met de glimlach het dividend.

In ruil voor de toekomstige vruchten van de digitale investeringen willen we de roerende voorheffing op het dividend gerust riskeren. Wij gaan niet op het bod in en innen met de glimlach het dividend.

Wist u trouwens dat meerdere BeursTips-lezers ons gemeld hebben dat ze door

topman Xavier Bouckaert telefonisch gecontacteerd werden met de vraag om hun aandelen op het bod aan te bieden.

Dat mag niet! Het is druk zetten op aandeelhouders en is de grenzen van het wettelijk toelaatbare aftasten.

Enkele lezers dienden klacht in bij beurswaakhond FSMA. Werd u gecontacteerd, dan kunt u dat gerust ook doen (info@fsma.be).

Werd u telefonisch door Koinon NV of Roularta gecontacteerd, overweeg dan klacht in te dienen bij het FSMA!

En dan is er nog het excuus dat er in de toekomst weinig handel in het Roularta-aandeel zal zijn. Die lage verhandelbaarheid is al jaren zo!

Het is nu niet omdat er weinig handel is, dat een aandeel niet fors kan stijgen. Zolang een bedrijf toegevoegde waarde genereert, zal zich dat op termijn in een hogere beurskoers vertalen.

De beurskoers van Spadel bv. noteert substantieel hoger dan het indertijd mislukte bod...